8.3. Методы оценки эффективности реальных инвестиций

Ограниченность инвестиционных ресурсов и требование их целевого использования делает необходимым проведение оценки инвестиционных проектов. Формирование инвестиционной программы осуществляется для реальных инвестиций. Для финансовых вложений используется понятие инвестиционного портфеля. Соотношение реального и финансового инвестирования в хозяйственной деятельности может быть различным у каждого предприятия. В связи с этим проведение оценки эффективности инвестиционных проектов — необходимость рыночного хозяйствования. Для того чтобы ее провести, следует заранее определиться с критериями оценки. На роль критериев оценки могут быть взяты доходность, уровень риска, ликвидность проекта, противоинфляционная защита, срок реализации проекта и т. В каждом случае будет использоваться своя методика оценки. Общим подходом в данном случае станет использование общепринятых критериев эффективности инвестиционных проектов, которые характеризуют основные методы оценки проектов. Простые статистические методы, позволяющие достаточно быстро и на основании простых расчетов произвести оценку экономической эффективности.

Портфель реальных инвестиций

В случае метода В. Подиновского, для оценки предполагается использование большого спектра взаимонезависимых критериев. Метод попарного сравнения векторных оценок позволяет сделать выбор из множества альтернатив. Метод цепочек позволяет оценивать отдельные инвестиционные проекты, но поскольку построение цепочек не всегда возможно, то это ограничивает его применение. Метод опорных множеств основан на сравнении множества улучшенных показателей и полученных при рассмотрении отдельного инвестиционного проекта.

Метод порядковых коэффициентов важности ориентирован на сравнение критериев с учетом коэффициентов важности.

Эффективность реальных инвестиций, подходы к оценке, основные факторы инвестиций рассчитывается на основании следующих критериев .

Мороз Выявление особенностей многообразных видов инвестиций и их классификация имеют большое теоретическое и практическое значение, так как способствуют упорядочению инвестиционных отношений и дальнейшему совершенствованию инвестиционного законодательства. Существуют различные основания классификации инвестиций и разные подходы к этой проблеме. В российской и отечественной литературе в основном проводится классификация видов иностранных инвестиций, а не инвестиций как таковых.

Вместе с тем, предпринимаются попытки выявления общих классификационных критериев деления инвестиций вне зависимости от того, являются ли данные инвестиции иностранными. Можно привести в качестве примера два различных подхода к проблеме деления инвестиций на виды. Ворониным инвестиции подразделяются на: Бабичевой - прямые инвестиции вложения средств в производство, приобретение реальных активов ; ссудные инвестиции предоставление денежных средств в долгосрочную ссуду портфель ссуд в национальной или иностранной валюте валютный портфель ; портфельные инвестиции в форме приобретения ценных бумаг [2].

Для рассматриваемых примеров характерным и вместе с тем общим является неверное представление о самостоятельности обособленности выделенных видов инвестиций. В первом случае, подразделение инвестиций проводится в зависимости от объекта материального или нематериального , но тогда деление инвестиций на материальные и финансовые необоснованно, потому что ценные бумаги тоже материальный объект; можно было бы выделить реальные и финансовые инвестиции как подвиды материальных инвестиций.

Во втором, игнорируется тот факт, что и прямые и портфельные инвестиции могут осуществляться в форме приобретения ценных бумаг. Следовательно, несмотря на различия в подходах, в обоих случаях налицо искусственность и условность дифференциации видов инвестиций. Наконец вызывает сомнение возможность проведения общей классификации с выделением трех и более элементов, тут нужно использовать подход, который как отмечают М.

Здесь можно рассмотреть еще один пример классификации инвестиций, предложенный И.

Оценка эффективности инвестиционной стратегии определяется эффективностью инвестиционных проектов. Эффективность инвестиционного проекта отражает его соответствие целям и интересам участников инвестиционного проекта. В рекомендациях различают следующие виды эффективности инвестиционного проекта: Горизонт расчетаизмеряется количеством шагов расчета.

Критерии оценки инвестиционных проектов. В организационном и технологическом аспектах реальные инвестиции существенно.

Опубликовано в инвестиции Эффективность реальных инвестиций, подходы к оценке, основные факторы риска для капиталов, рынки с развитым реальным сектором, объемы потенциальной прибыли — для осуществления капиталовложений в безрисковые проекты, необходимо точно проанализировать все факторы, влияющие на рентабельность и общую эффективность инвестиций. Ниже будет приведена информация о существующих подходах к оценке эффективности, а также о рынках с наиболее доходными объектами для инвестирования. Оценка эффективности реальных инвестиций Реальные инвестиции — это капиталовложения в материальные и нематериальные объекты.

Каждый объект имеет свою эффективность реальных инвестиций. Учитывая показатель эффективности, максимальный спрос у инвесторов сформировался на следующие объекты инвестирования: Эффективность реальных инвестиций рассчитывается на основании следующих критериев: — срока инвестиционной окупаемости. Период окупаемости — это ожидаемое количество лет, которое необходимо для возврата расходов при инвестировании; — чистого приведенного дохода.

Эта величина показывает разницу между приведенной стоимостью денежного потока и первоначальными тратами; — внутренней нормы доходности.

Учебник"Оценка эффективности инвестиционных проектов"

Принципы и методы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов При оценке эффективности реальных инвестиционных объектов руководствуются следующими принципами: Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов должна осуществляться на основе сопоставления объема инвестиционных затрат с одной стороны и сумм и сроков возврата инвестиционного капитала с другой стороны. Оценка объема инвестиционных затрат должна охватывать всю совокупность используемых ресурсов, связанную с реализацией проекта.

Оценка возврата инвестируемого капитала должна осуществляться на основе показателя чистого денежного потока. Этот показатель формируется за счет сумм чистой прибыли и амортизируемых отчислений.

КРИТЕРИИ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ Формирование инвестиционной программы осуществляется для реальных инвестиций.

инвестиции Суть и формы реальных инвестиций В России наиболее популярными направлениями реальных инвестиций являются предприятия по добыче полезных ископаемых, нефтепереработки и пищевая промышленность. Обычно под этим понятием люди понимают финансовые вложения в покупку различных ценных бумаг, рынок или покупку недвижимости. Но кроме финансовых инвестиций также бывают вложения в реальный сектор или, как еще их называют, — реальные инвестиции. Что такое реальные инвестиции Под финансовыми инвестициями принято понимать вложения денежного капитала в различные финансовые инструменты — акции, облигации, товарные фьючерсы и т.

По сути, это покупка спекулятивных активов с целью их дальнейшей перепродажи по более выгодной цене. А какие инвестиции называются реальными? Реальными инвестициями называют вложения в реальный сектор экономики, то есть в производство и сферу услуг, в создание материальных и нематериальных ценностей. Если смотреть на инвестиции с точки зрения макроэкономики, то это вложения в общее улучшение материального благосостояния общества.

Таким образом, реальные инвестиции — это вложения в поддержание хозяйственного комплекса, а также в его модернизацию и расширение. В данном случае инвестиции могут быть направлены на приобретение или создание как материальных, так и нематериальных ценностей объектов интеллектуальной собственности — производственных лицензий, художественных произведений, программного обеспечения и т.

Зачем и как проводить оценку эффективности инвестиционного проекта

Оценка инвестиций и инвестиционных проектов Один из основных законов современной экономики - деньги должны работать, то есть деньги нерационально просто хранить, деньги необходимо инвестировать, чтобы они приносили прибыль. При этом одним из непременных условий успешного инвестирования свободных денежных средств является своевременная и справедливая оценка экономической эффективности инвестиций.

Необходимо различать стоимостную и экономическую оценку инвестиций, которые сходны по своей сути, но отвечают разным требованиям. Стоимостная оценка проводится, как правило, для привлечения финансовых средств на реализацию инвестиционного проекта и предполагает проведение независимой оценки в полном соответствии с действующим законодательством и стандартами оценки для получения официального Отчета по оценке.

Экономическая оценка инвестиционного проекта имеет своей целью способствовать принятию решения о целесообразности инвестирования в определенный проект, что допускает менее жесткие рамки как при выборе методики оценки, так и при оформлении ее результатов.

Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов должна осуществляться на основе сопоставления объема инвестиционных затрат с .

Иногда к инвестициям относят и спекулятивные вклады в финансовые рынки. Необходимо знать, что вклад считается инвестицией только в том случае, если средства вкладываются на срок, превышающий один год. Исходя из того, участвует или не участвует вкладчик в процессе инвестирования, все они делятся на прямые и косвенные. В первом варианте вкладчик сам выбирает объект для размещения своего капитала. Во втором варианте вкладчик доверяет выбор посреднику. В его роли может выступать паевой инвестиционный фонд, финансовая организация или частное лицо.

Например, доверительное управление активами. Также все инвестиции делятся на портфельные и реальные. Портфельными инвестициями занимаются финансовые консультанты, различные фонды и банки. Ваши деньги они вкладывают в ценные бумаги, драгоценные металлы и камни, а также валюту иностранных государств.

Вопрос 2. Критерии и методы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов

Эффективность инвестиций определяют с целью экономического обоснования направлений их вложения, выбора наилучших вариантов инвестирования и определения степени доходности инвестиционных проектов. Под эффективностью инвестиций понимается получение определенного экономического или социального результата на единицу вложенного капитала. Инвестиционные проекты обычно оцениваются при их разработке или экспертизе в целом: В настоящее время по инвестиционным проектам могут быть рассчитаны следующие показатели эффективности: Нет единых показателей, обычно рассчитывается прирост ВВП, увеличение новых рабочих мест и т.

Они отражают финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального и местных бюджетов, атакже государственных внебюджетных фондов; Показатели общественной и бюджетной эффективности рассчитываются, как правило, по крупным инвестиционным проектам с целью обеспечения государственного содействия реализации проекта.

Методы оценки эффективности реальных инвестиций Наиболее важным оценки эффективности инвестиционных проектов, но и как критерий.

Показатель денежного потока может применяться для оценки проектов с дифференциацией по годам эксплуатации объекта или как среднегодовой; 2 обязательное приведение денежных потоков. С учетом этих факторов при сравнении проектов с различными уровнями риска должны применяться при дисконтировании неодинаковые ставки процента. Для определения различных показателей эффективности проектов в качестве дисконтной ставки могут выбираться: Для финансовой оценки эффективности реальных инвестиций проектов применяют следующие основные методы расчета: Для расчета используется чистая прибыль, то есть прибыль после налогообложения, увеличенная на сумму амортизационных отчислений: В результате, выбирается проект, имеющий наибольшую простую норму прибыли.

Метод расчета чистой текущей стоимости ЧТС направлен на достижение главной цели инвестиционного менеджмента — увеличение доходов инвесторов. Индекс доходности ИД рассчитывается по формуле: Внутреннюю норму прибыли можно принять в размере дисконтной ставки, по которой текущая стоимость в процессе дисконтирования будет равна нулю.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов и их показатели. 41